Værdiansættelse og investorer i din forretningsplan

{h1}

Som min forretningsplanmarathon (mit sidste indlæg) fortsætter, ser jeg en masse planer, der ikke ser godt ud med værdiansættelse som et kritisk element i forholdet til potentielle investorer. Værdiansættelse er absolut en af, om ikke de vigtigste punkter i diskussionen. Værdiansættelse er hovedsagelig pris.

(Bemærk: Dette er baseret på en artikel, jeg skrev, som oprindeligt dukkede op på bplans.com, og bruges her med tilladelse.)

Da min forretningsplan dømmer maraton (mit sidste indlæg) fortsætter, ser jeg en masse planer, der ikke synes at klare sig med værdiansættelse som et kritisk element i forholdet til potentielle investorer. Værdiansættelse er absolut en af, om ikke de vigtigste punkter i diskussionen. Værdiansættelse er hovedsagelig pris.

Sig, du vil medbringe $ 150.000 fra en engel investor. Det umiddelbare spørgsmål fra investor vil være noget som: "ved hvilken værdiansættelse?" Nogle gange kaldes det "præ-penge værdiansættelse, "Fordi den øjeblikkelige aftale sker, vil værdiansættelsen ændres til post-penge værdiansættelse, som altid er højere - fordi din virksomhed lige har fået nogle nye kontanter.

Dit svar angiver din aftale svarende til en prisforespørgsel. Hvis du siger $ 500.000, så tilbyder du investor 30 procent af din virksomhed for $ 150.000. Hvis du siger $ 300.000, tilbyder du 50 procent. Hvis du siger $ 1 million, tilbyder du kun 15 procent.

Hvilket fører til spørgsmålet:

Så hvordan ved jeg det? Hvordan indstiller jeg værdiansættelse hensigtsmæssigt? Hvad er det baseret på? Er det nogle flere af salg eller intellektuel ejendom eller hvad?


Og det er et godt spørgsmål, og meget svært at svare. Sikker på, vil du have noget kompromis mellem, hvad du vil give som en procentdel af ejerskabet i dit firma, og hvad investorer ønsker at købe. Investorer vil simpelthen sige nej, hvis det ikke er et attraktivt tilbud. Men det er stadig meget vagt.


  • I tilfælde af en eksisterende virksomhed med noget historie har du nogle formler, du kan bruge. For et godt websted på den forretningsmæssige fortolkning af værdiansættelse foreslår jeg bizequity.com, Zillow.com tilsvarende for små virksomheder.

  • Når vi taler om startups, har du dog ikke historie, og du kan ikke rigtig anvende formuleringer baseret på salg, indtægter eller endog intellektuel ejendomsret (selv om det kunne være mere relevant).

Så her er mit konkrete forslag:

Værdiansættelse og investorer i din forretningsplan: meget


  1. Beregn startkostnader. Det er to lister; de udgifter, du skal pådrage sig, og de aktiver, du skal have på udgangspunktet - undtagen kontanter. Lad det blanke for lidt. Tilføj dem alle, bortset fra kontantaktiver - til startomkostningerne, for at få et beløb, et tal i dollars. Klik her for mere diskussion om det. Så for eksempel i illustrationen her ville det være omkring $ 40.000. Ja, jeg ved det siger $ 38.750, men det er bare et anslået gæt; altid runde op. Du gætter aldrig lige rigtigt.

  2. Beregn kontantstrøm gennem den magre periode i begyndelsen, før dit salg dækker dine omkostninger. Gør et godt gæt på, hvor mange penge du har brug for til at dække underskudsudgifterne for at få dig til et operationelt, måned-til-måned-break-even niveau af kontanter. Det er her, hvor kontantbehovet i illustrationen stammer fra: Det virkede som om dette firma ville have brug for omkring 400.000 dollars for at overleve fra start til break-even. Du kan ikke se meget i nedenstående diagram, fordi det er lille, men det viser en forventet 12 måneders pengestrøm (i blåt) med en minimumsbalance, et underskud (i rødt) på omkring 400.000 $.

    Værdiansættelse og investorer i din forretningsplan: investorer


  3. Det giver dig et nummer. I dette tilfælde er det $ 400.000. Det er, hvad dit cash flow viser dig, du bliver nødt til at komme til cash-flow break-even. I de sidste to måneder er pengestrømmen positiv, så den negative balance begynder at falde. Med det skøn som et godt gæt, går du tilbage til din startkostningsberegning og tilføjer de nødvendige kontanter. Det er $ 400.000. Du kan se hvad der gør for regnearket for opstartsomkostninger i næste illustration her.

    Værdiansættelse og investorer i din forretningsplan: meget


  4. Når du har gjort det, ved du nu, at du har brug for omkring 500.000 dollars fra investorer (igen er det teknisk nok $ 458.750, men du bruger bedst estimater, så runde op.) Sæt det som den mængde investering du søger. Derefter - og her bliver det svært, for at være sikker - du skal bestemme, hvor meget af dit firma du skal tilbyde til en investor i bytte for den $ 500.000.

  5. Få lidt hjælp her, hvis du kan. Spørg en person med erfaring i startups eller beskæftiger sig med engel investorer eller begge dele. Spørg en advokat, du kan stole på, hvem skal også være nogen med erfaring. Sagen er, hvor meget af dit firma, du tilbyder investorer, drejer sig om et kompromis mellem det, du vil have - ingen, gratis penge - og hvad vil lokke investorerne til at skrive checks. På dette tidspunkt afhænger meget af dit samlede forretningsmæssige tilbud, de kort, som din virksomhed bringer til bordet. Investorer vil have så høj afkast som muligt, med så lidt risiko, men i forhold til afkast. Hvor erfaren er dit hold? Hvor forsvarlig er dit produkt? Hvor rig er markedet? Alle disse faktorer bestemmer, hvilken type en aftale vil være acceptabel for investorer.

    • Lad os sige, i dette tilfælde er du ny ved opstart, du har meget lidt track record, og du vil tiltrække en aktiv engel investor som partner. Så måske sætter du din første værdiansættelse på $ 750K, hvilket betyder at du tilbyder at give væk 2/3 af dit ejerskab for at få de penge, du har brug for. Du er realistisk om, hvad der vil tiltrække en investor. Du ville virkelig virkelig, virkelig lide den investor, fordi han eller hun vil hovedsagelig eje din virksomhed. Men dette er en hypotetisk sag, og det kan være det bedste du kan gøre uden meget erfaring og forsvarlighed.

    • Eller måske har du bedre kort at spille: Du har et hold med opstartserfaring og et forsvarligt nyt produkt med en vis intellektuel ejendom, og det ligner et attraktivt marked. Det gør dig i stand til at sætte en stærkere værdiansættelse, og måske - vi håber - stadig gøre det til et attraktivt tilbud til investorer. Så måske siger du, at du vurderer det til $ 1,5 millioner. Du tilbyder investorer en tredjedel af din virksomhed for $ 500K.

Så der er et hurtigt og (håber) simpelt resumé af, hvordan du sætter den indledende (før penge) værdiansættelse, når du vil tiltrække investeringer.(Bemærk: Dette er baseret på en artikel, jeg skrev, som oprindeligt dukkede op på bplans.com, og bruges her med tilladelse.)

Da min forretningsplan dømmer maraton (mit sidste indlæg) fortsætter, ser jeg en masse planer, der ikke synes at klare sig med værdiansættelse som et kritisk element i forholdet til potentielle investorer. Værdiansættelse er absolut en af, om ikke de vigtigste punkter i diskussionen. Værdiansættelse er hovedsagelig pris.

Sig, du vil medbringe $ 150.000 fra en engel investor. Det umiddelbare spørgsmål fra investor vil være noget som: "ved hvilken værdiansættelse?" Nogle gange kaldes det "præ-penge værdiansættelse, "Fordi den øjeblikkelige aftale sker, vil værdiansættelsen ændres til post-penge værdiansættelse, som altid er højere - fordi din virksomhed lige har fået nogle nye kontanter.

Dit svar angiver din aftale svarende til en prisforespørgsel. Hvis du siger $ 500.000, så tilbyder du investor 30 procent af din virksomhed for $ 150.000. Hvis du siger $ 300.000, tilbyder du 50 procent. Hvis du siger $ 1 million, tilbyder du kun 15 procent.

Hvilket fører til spørgsmålet:

Så hvordan ved jeg det? Hvordan indstiller jeg værdiansættelse hensigtsmæssigt? Hvad er det baseret på? Er det nogle flere af salg eller intellektuel ejendom eller hvad?


Og det er et godt spørgsmål, og meget svært at svare. Sikker på, vil du have noget kompromis mellem, hvad du vil give som en procentdel af ejerskabet i dit firma, og hvad investorer ønsker at købe. Investorer vil simpelthen sige nej, hvis det ikke er et attraktivt tilbud. Men det er stadig meget vagt.


  • I tilfælde af en eksisterende virksomhed med noget historie har du nogle formler, du kan bruge. For et godt websted på den forretningsmæssige fortolkning af værdiansættelse foreslår jeg bizequity.com, Zillow.com tilsvarende for små virksomheder.

  • Når vi taler om startups, har du dog ikke historie, og du kan ikke rigtig anvende formuleringer baseret på salg, indtægter eller endog intellektuel ejendomsret (selv om det kunne være mere relevant).

Så her er mit konkrete forslag:

Værdiansættelse og investorer i din forretningsplan: ikke


  1. Beregn startkostnader. Det er to lister; de udgifter, du skal pådrage sig, og de aktiver, du skal have på udgangspunktet - undtagen kontanter. Lad det blanke for lidt. Tilføj dem alle, bortset fra kontantaktiver - til startomkostningerne, for at få et beløb, et tal i dollars. Klik her for mere diskussion om det. Så for eksempel i illustrationen her ville det være omkring $ 40.000. Ja, jeg ved det siger $ 38.750, men det er bare et anslået gæt; altid runde op. Du gætter aldrig lige rigtigt.

  2. Beregn kontantstrøm gennem den magre periode i begyndelsen, før dit salg dækker dine omkostninger. Gør et godt gæt på, hvor mange penge du har brug for til at dække underskudsudgifterne for at få dig til et operationelt, måned-til-måned-break-even niveau af kontanter. Det er her, hvor kontantbehovet i illustrationen stammer fra: Det virkede som om dette firma ville have brug for omkring 400.000 dollars for at overleve fra start til break-even. Du kan ikke se meget i nedenstående diagram, fordi det er lille, men det viser en forventet 12 måneders pengestrøm (i blåt) med en minimumsbalance, et underskud (i rødt) på omkring 400.000 $.

    Værdiansættelse og investorer i din forretningsplan: forretningsplan


  3. Det giver dig et nummer. I dette tilfælde er det $ 400.000. Det er, hvad dit cash flow viser dig, du bliver nødt til at komme til cash-flow break-even. I de sidste to måneder er pengestrømmen positiv, så den negative balance begynder at falde. Med det skøn som et godt gæt, går du tilbage til din startkostningsberegning og tilføjer de nødvendige kontanter. Det er $ 400.000. Du kan se hvad der gør for regnearket for opstartsomkostninger i næste illustration her.

    Værdiansættelse og investorer i din forretningsplan: investorer


  4. Når du har gjort det, ved du nu, at du har brug for omkring 500.000 dollars fra investorer (igen er det teknisk nok $ 458.750, men du bruger bedst estimater, så runde op.) Sæt det som den mængde investering du søger. Derefter - og her bliver det svært, for at være sikker - du skal bestemme, hvor meget af dit firma du skal tilbyde til en investor i bytte for den $ 500.000.

  5. Få lidt hjælp her, hvis du kan. Spørg en person med erfaring i startups eller beskæftiger sig med engel investorer eller begge dele. Spørg en advokat, du kan stole på, hvem skal også være nogen med erfaring. Sagen er, hvor meget af dit firma, du tilbyder investorer, drejer sig om et kompromis mellem det, du vil have - ingen, gratis penge - og hvad vil lokke investorerne til at skrive checks. På dette tidspunkt afhænger meget af dit samlede forretningsmæssige tilbud, de kort, som din virksomhed bringer til bordet. Investorer vil have så høj afkast som muligt, med så lidt risiko, men i forhold til afkast. Hvor erfaren er dit hold? Hvor forsvarlig er dit produkt? Hvor rig er markedet? Alle disse faktorer bestemmer, hvilken type en aftale vil være acceptabel for investorer.

    • Lad os sige, i dette tilfælde er du ny ved opstart, du har meget lidt track record, og du vil tiltrække en aktiv engel investor som partner. Så måske sætter du din første værdiansættelse på $ 750K, hvilket betyder at du tilbyder at give væk 2/3 af dit ejerskab for at få de penge, du har brug for. Du er realistisk om, hvad der vil tiltrække en investor. Du ville virkelig virkelig, virkelig lide den investor, fordi han eller hun vil hovedsagelig eje din virksomhed. Men dette er en hypotetisk sag, og det kan være det bedste du kan gøre uden meget erfaring og forsvarlighed.

    • Eller måske har du bedre kort at spille: Du har et hold med opstartserfaring og et forsvarligt nyt produkt med en vis intellektuel ejendom, og det ligner et attraktivt marked. Det gør dig i stand til at sætte en stærkere værdiansættelse, og måske - vi håber - stadig gøre det til et attraktivt tilbud til investorer. Så måske siger du, at du vurderer det til $ 1,5 millioner. Du tilbyder investorer en tredjedel af din virksomhed for $ 500K.

Så der er et hurtigt og (håber) simpelt resumé af, hvordan du sætter den indledende (før penge) værdiansættelse, når du vil tiltrække investeringer.


Video:


Da.HowToMintMoney.com
All Rights Reserved!
Genoptryk Af Materialer Er Mulig Med Henvisning Til Kilden - Hjemmeside: Da.HowToMintMoney.com

© 2012–2019 Da.HowToMintMoney.com